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银河期货金属晨会纪要0619

2018-11-02 13:00:06

银河期货:金属晨会纪要0619

基本金属

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周二LME铜市下跌97美元,有关印尼铜矿的露天部门将重启的消息给市场形成打压。5月15日以来印尼铜矿Grasberg铜矿因事故被停产的消息一直是铜市的支持,因为今年其计划产量是51万吨,是今年铜矿增产的主要来源。但情况来看,其2/3产能将重启,对铜市供应的负面影响将大大减少,铜市今年供大于求的担忧再次出现。宏观面上,周二周三是美联储货币政策会议,目前市场预期伯南克不会改变目前的刺激计划,在过去一个月中,对美联储将缩减QE规模的担忧成为市场的压力。

总体来看,铜市仍处于的区间震荡,并且近期向6800美元下行的可能性较大。阻力位为7100美元。

周二LME3月铝微跌,收报1840.25美元/吨,跌幅为0.49%,伦铝库存增加68725吨。G8会议闭幕,八国达成打击逃避税协议,西班牙4月银行坏账升至10.9%;国内房价上涨,房产税试点近期可能扩围。国内铝长江现货均价14670元/吨,贴水5元至升水35元/吨,沪期铝急速下跌,引发现铝贸易商恐慌性出货,拖累现铝价格重挫跌幅超前于沪期铝,沪期铝当月换月后基本维持小幅升水,因下游及中间商谨慎入市,基本维持按需接货,抑制华东地区现铝价格全线承压14700元/吨一线。

建议沪铝多单加仓。

周二Lme铅库存再度降低3550吨,总量降低至18.9万吨,库存的持续下降使得伦铅较难下跌,尽管周边金属处于短线下跌格局;昨日沪期铅仓单也降低近千吨,总量至11万吨,所以国内外铅市均处于去库存化阶段,并且相对而言,全球铅市的去库存化要比其余金属下降快,因为国内外总库存不过30万吨左右,但全球一年的消费量近700万吨,因此这样的库存水平是比较低的。只是由于铅的消费领域太过单一,主要的铅酸蓄电池领域暂时已经饱和,需求增长乏力,所以限制铅市的表现;国内铅现货市场比较低迷,下游采购力度不足,所以暂时铅价依然以难跌难涨为主。技术上,关注沪铅短期能否有效企稳于14000上方。

操作上,短期建议观望,获利多单持有。

钢铁

昨日期螺小幅高开维持震荡,成交量较前明显萎缩,同时持仓量小增2.3万手。宏观方面:消息称北京深圳等地房产税试点方案已上报,后期房地产调控政策仍将稳步扩点实施,也将继续对钢铁行业施压;此外沪大额银行承兑汇票贴现率自9日起持续维持在5.12较高水平,短期资金面仍偏紧,商家资金压力仍较大。行业方面:月我国铁路固定资产投资完成额同比增加24.5%,较月增加353.4亿元增幅减小,投资释放较为平缓,对钢材的需求也无较大提振;同时铁路货运量继续下降,显示实体经济仍在走弱,短期仍难乐观。操作上,昨日螺纹缩量窄幅震荡,反弹动能有所减缓,鉴于近期铁矿石价格和螺纹现货价格的反弹仍对期螺有一定支撑作用。

短期螺纹继续维持震荡整理概率较大。

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